モルガン・スタンレーの日本経済レポート「ジャパン・ブリーフィング」

ジャパン・ブリーフィング？

• http://www.morganstanley.co.jp/securities/jef/

モルガン・スタンレーによる日本の経済動向を分析した資料です。かなりボリュームあります

大企業の業績悪化

グラフになっている７ページ目の「意外にも大企業でより悪化：資金繰り判断 DI」や「これも大企業でより悪化：金融機関の貸出態度判断 DI」に注目

企業の資金調達が機能していない

株や社債発行による資金調達が封じられ、頼みの銀行も自己資本比率防衛のため大金を貸し出したがらない

お金を貸したがらない銀行

金利が低い局面で、銀行は貸し出しを増やさないと（利払いが減って）利益が確保できない。現状は、多くの利益より少ないリスクの方が優先されているようだ